在岸、離岸人民幣匯率雙雙"破7"，對(duì)航運(yùn)業(yè)和外貿(mào)有多大影響？

8月5日上午，在岸、離岸人民幣兌美元雙雙跌破7整數(shù)關(guān)口，整數(shù)關(guān)口告破。9時(shí)16分左右，離岸人民幣兌美元匯率跌破“7”關(guān)口。在岸人民幣開盤后，也隨即跌破“7”關(guān)口。

隨后，央行回應(yīng)：人民幣匯率完全能夠在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。央行表示：人民幣匯率“破7”，這個(gè)“7”不是年齡，過去就回不來(lái)了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會(huì)一瀉千里；“7”更像水庫(kù)的水位，豐水期的時(shí)候高一些，到了枯水期的時(shí)候又會(huì)降下來(lái)，有漲有落，都是正常的。

離岸、在岸人民幣雙雙“破7”

8月5日上午9點(diǎn)16分左右，離岸人民幣兌美元匯率跌破7關(guān)口，隨后再度下跌至破7.1，最低報(bào)7.1068，下跌幅度近1000點(diǎn)。

在岸市場(chǎng)開盤后，在岸市場(chǎng)人民幣兌美元匯率也隨著下跌，到了9點(diǎn)32分左右，在岸人民幣兌美元匯率也跌破7關(guān)口，最低報(bào)7.0349。

同時(shí)，8月5日人民幣兌美元中間價(jià)跌破6.9關(guān)口，為2018年12月以來(lái)首次。

上周美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)隔10年再度降息令人“五味雜陳”，美國(guó)資本市場(chǎng)一片哀鴻，全球市場(chǎng)一夜變臉。此外，上周美國(guó)總統(tǒng)特朗普威脅要對(duì)中國(guó)剩余3000億美元商品加征10%關(guān)稅。人民幣匯率自然也受到波及。

人民幣匯率跌至10年來(lái)最低水平，美元兌人民幣匯率雙雙跌破具有象征意義的“7”元關(guān)口。人民幣走軟會(huì)一定程度上降低美國(guó)買家購(gòu)買中國(guó)商品的成本，有助于抵消美國(guó)加征關(guān)稅的不利影響。

紡織服裝等行業(yè)受益，還有哪些行業(yè)？

那么，對(duì)于人民幣匯率破7， 到底是利好還是利空呢？

當(dāng)然，匯率的變動(dòng)所帶來(lái)的影響畢竟是廣泛且深遠(yuǎn)的，下面分析下，如果人民幣貶值將如何從大局影響航貿(mào)業(yè)，甚至個(gè)人的；我們都知道，好處與壞處是相對(duì)的，如果對(duì)一部分人有利，那么必將對(duì)另一部分人不利。這就像進(jìn)出口企業(yè)一樣，人民幣貶值利好于出口企業(yè)，這同時(shí)就抑制了進(jìn)口企業(yè)的發(fā)展。

以出口為主的服裝鞋帽股票8月5日早間大漲。服裝紡織業(yè)是我國(guó)傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)出口行業(yè)之一，近年來(lái)受到人民幣匯率升值、原材料成本上漲以及庫(kù)存擴(kuò)大的影響，整個(gè)行業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力不斷被削弱，紡織品服裝出口額出現(xiàn)同比下降。

而今年以來(lái)形勢(shì)有所變化，人民幣今年出現(xiàn)明顯的貶值，整個(gè)紡織行業(yè)在貶值的刺激下，出口競(jìng)爭(zhēng)力有望提升。有業(yè)內(nèi)人士表示，紡織業(yè)由于對(duì)出口的依賴程度比較高，人民幣貶值一方面利于公司降低成本，提升產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，從而使企業(yè)拿到更多的訂單。另一方面則有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益，這將進(jìn)一步刺激消費(fèi)，有利于紡織產(chǎn)品的出口。根據(jù)行業(yè)相關(guān)測(cè)算，紡織服裝行業(yè)受益人民幣貶值，人民幣每貶值1%，可提高凈利2%-6%。

航運(yùn)業(yè)，因人民幣貶值或?qū)⒋碳?guó)內(nèi)紡織業(yè)等行業(yè)的出口，從而給集裝箱航運(yùn)帶來(lái)一定的利好，從而刺激對(duì)原材料的需求以帶動(dòng)航空貨運(yùn)市場(chǎng)。鋼鐵行業(yè)，鋼材走出去是增厚鋼企利潤(rùn)的一個(gè)有效途徑，特別是在人民幣貶值的情況下，這無(wú)疑令相關(guān)鋼企的競(jìng)爭(zhēng)力得到提升。采購(gòu)業(yè)，人民幣貶值將加大進(jìn)口企業(yè)的采購(gòu)成本，但對(duì)出口型化工企業(yè)或是利好。

除了服裝紡織之外，國(guó)際工程、家電、電子元器件等也會(huì)受益于人民幣貶值?！耙粠б宦贰毖鼐€國(guó)家經(jīng)貿(mào)聯(lián)系緊密，經(jīng)濟(jì)活躍，發(fā)展?jié)摿薮螅袊?guó)向“一帶一路”國(guó)家的投資增速明顯高于其他地區(qū)。通過大規(guī)模的產(chǎn)能輸出帶動(dòng)了對(duì)外工程承包業(yè)務(wù)的繁榮，中國(guó)企業(yè)在“一帶一路”國(guó)家的工程業(yè)務(wù)占對(duì)外工程承包總額的比例逐年提升，目前已超過50%。

而人民幣匯率走低則使得中國(guó)出口的家電產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的性價(jià)比進(jìn)一步提升，有利于中企市場(chǎng)擴(kuò)張，同時(shí)由于企業(yè)在產(chǎn)品銷售結(jié)匯時(shí)大都采用美元結(jié)匯，因此人民幣匯率走低還可以增加匯兌收益。

對(duì)于物流業(yè)，除了在跨境電商物流業(yè)這種典型的匯率被動(dòng)型模式之外，對(duì)于傳統(tǒng)貨代所謂的雙清保稅以及代出口類型業(yè)務(wù)，也是弊大于利，對(duì)客戶以人民幣報(bào)價(jià)，對(duì)船公司和航空公司支付的卻是美元或者英鎊歐元類外幣， 賺的一點(diǎn)可憐利潤(rùn)往往容易一覺醒來(lái)就被波動(dòng)的匯差吃光！

然而，對(duì)于廣大外貿(mào)出口企業(yè)而言，以及應(yīng)收為美金，應(yīng)付人民幣，或者運(yùn)費(fèi)支付都已以美元結(jié)算的貨代物流企業(yè)而言，單純從業(yè)務(wù)角度來(lái)看，其實(shí)人民幣破7整體是利大于弊的！因?yàn)?，不?jīng)意間你收到的一筆美金貨款或者運(yùn)費(fèi)，就會(huì)因?yàn)槊涝底屇闾芍嗔瞬簧倮麧?rùn)。

如何操作才能規(guī)避匯率波動(dòng)所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)呢？

一、將匯率風(fēng)險(xiǎn)納入成本控制

由于一定的周期內(nèi)匯率的波動(dòng)還是有一定的范圍的，一般在3%-5%之間，報(bào)價(jià)時(shí)就把這個(gè)區(qū)間考慮進(jìn)去。同時(shí)也可以和客戶約定如果超出這個(gè)比例，那么風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)，由買賣雙方共同承擔(dān)因匯率波動(dòng)而帶來(lái)的利潤(rùn)損失。或者約定報(bào)價(jià)有效期，比如將原來(lái)1-3個(gè)月報(bào)一次價(jià)格縮減到了10-15天，甚至每天按照匯率波動(dòng)更新報(bào)價(jià)單。

此外，也可以采取同一種產(chǎn)品根據(jù)不同付款方式提供不同報(bào)價(jià)的方式，如信用證付款是一個(gè)價(jià)格，50％預(yù)付是一個(gè)價(jià)格，100％預(yù)付又是另外一個(gè)價(jià)格，讓買家自己選擇。

二、 貿(mào)易融資

貿(mào)易融資是目前企業(yè)采用最多的避險(xiǎn)方式。主要原因包括：

一是貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。隨著我國(guó)外貿(mào)出口的快速增長(zhǎng)，出口企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，收匯期延長(zhǎng)，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與收匯期之間的現(xiàn)金流通問題。通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。同時(shí)，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；

二是貿(mào)易融資成本相對(duì)較低。在貿(mào)易融資方式構(gòu)成中，進(jìn)出口押匯使用比重較高（約為80%），原因主要是出口押匯期限較短（一般在1年以內(nèi)），可以較好地緩解外貿(mào)企業(yè)的流動(dòng)資金短缺問題。另外，一些企業(yè)還使用福費(fèi)廷等期限較長(zhǎng)的貿(mào)易融資方式。

匯改后，我國(guó)外匯市場(chǎng)發(fā)展加快，完善和擴(kuò)大了人民幣遠(yuǎn)期交易的主體和范圍，推出了外匯掉期等金融衍生產(chǎn)品。同時(shí)在外匯管理等方面采取了一系列配套措施，為企業(yè)拓寬了匯率的金融避險(xiǎn)渠道。

三、 使用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算

2015年，人民幣“入籃”標(biāo)志著中國(guó)從經(jīng)濟(jì)大國(guó)、貿(mào)易大國(guó)邁向貨幣大國(guó)。對(duì)此，國(guó)際社會(huì)反響積極，人民幣資產(chǎn)在全球市場(chǎng)的吸引力明顯上升。僅2016年9月和10月，通過人民銀行代理配置的人民幣資產(chǎn)規(guī)模就已超過百億美元。許多國(guó)際金融組織和多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)的貸款及不少國(guó)家的負(fù)債均以SDR計(jì)價(jià)，其配置的人民幣資產(chǎn)也在穩(wěn)步增長(zhǎng)。此外，隨著人民幣資產(chǎn)吸引力增強(qiáng)，國(guó)內(nèi)外主動(dòng)配置人民幣資產(chǎn)的需求也明顯上升。

用人民幣計(jì)價(jià)結(jié)算可以起到與匯率風(fēng)險(xiǎn)基本隔絕的效果，企業(yè)要及時(shí)了解有關(guān)改革和政策的動(dòng)向，在政策允許范圍內(nèi)考慮使用人民幣。

四、 進(jìn)出口對(duì)沖

對(duì)于進(jìn)出口公司既可以從事出口業(yè)務(wù)也可以從事進(jìn)口業(yè)務(wù)，那么就可以利用自己既是買者又是賣者的身份來(lái)平衡匯率波動(dòng)造成的價(jià)格差異。因?yàn)楫?dāng)匯率下跌時(shí)，導(dǎo)致出口收匯縮水，同時(shí)進(jìn)口業(yè)務(wù)支付的實(shí)際金額也相應(yīng)減少，這樣一增一減也就使得本公司內(nèi)的財(cái)務(wù)指標(biāo)達(dá)到了平衡。

五、增強(qiáng)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理技能

最后，建議大家養(yǎng)成一個(gè)習(xí)慣，在每天上班和下班前瀏覽當(dāng)天匯率的變動(dòng)（可查看中國(guó)銀行的現(xiàn)匯買入價(jià)），隨時(shí)整理出新的對(duì)外價(jià)格表。另外也可以關(guān)注一些時(shí)政新聞、國(guó)際貿(mào)易新聞，從而對(duì)趨勢(shì)有一定的把握。 

企業(yè)可以培養(yǎng)和引進(jìn)懂專業(yè)、懂技術(shù)、懂工具的財(cái)務(wù)人員，加大有關(guān)信息的投入，使之能夠在外部咨詢的基礎(chǔ)上對(duì)匯率做出獨(dú)立的判斷，能夠識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)并運(yùn)用有關(guān)工具管理風(fēng)險(xiǎn)。如果一家企業(yè)無(wú)法承擔(dān)這項(xiàng)開支的話，可以由多家企業(yè)聯(lián)合共同完成這項(xiàng)工作，同時(shí)也資源共享。當(dāng)然也可以訂制商業(yè)銀行的專門服務(wù)，由銀行的研究團(tuán)隊(duì)提供專業(yè)參考意見。

央行回應(yīng)：“7”不是堤壩，不會(huì)被沖破就一瀉千里

其實(shí)匯率的波動(dòng)屬于正常的市場(chǎng)現(xiàn)象，7之所以重要，除了上述的心理作用外，跟我國(guó)已經(jīng)十來(lái)年沒有突破7也有一定的關(guān)系，往前追溯人民幣兌美元匯率處于7的時(shí)代，還要將目光移回到2008年，2008年4月之前，人民幣兌美元中間價(jià)處于7以上，但此時(shí)人民幣兌換美元處于升值走勢(shì)，不久之后，人民幣兌美元中間價(jià)就破7，進(jìn)入了6時(shí)代，一直持續(xù)到2015年8月11日匯改前，人民幣兌美元整體一直都是呈現(xiàn)升值的趨勢(shì)。

所以長(zhǎng)期在7以內(nèi)的匯率，如果一旦突破確實(shí)有可能因?yàn)樾睦硪蛩氐淖饔?，?dǎo)致市場(chǎng)分分看跌人民幣，從而開啟新的一個(gè)下跌周期，如果一定要說(shuō)什么危險(xiǎn)的話，最多也就是這點(diǎn)而已。

如果人民幣“破7”，一方面，會(huì)加速國(guó)際熱錢出逃，對(duì)國(guó)內(nèi)投資可能會(huì)產(chǎn)生一定的沖擊，但估計(jì)影響不會(huì)太大，另一方面，人民幣對(duì)美元貶值，有利于我國(guó)出口的增長(zhǎng)，正好可以抵消增加關(guān)稅對(duì)出口所帶來(lái)的沖擊，所以，也未嘗不是一件好事，只要不是大幅惡意做空，就不會(huì)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生太大的沖擊！

下面看看，8月5日，中國(guó)人民銀行有關(guān)負(fù)責(zé)人就人民幣匯率相關(guān)問題的回答。

人民幣匯率為何“破7”？

受單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義措施及對(duì)中國(guó)加征關(guān)稅預(yù)期等影響，人民幣對(duì)美元匯率有所貶值，突破了7元，但人民幣對(duì)一籃子貨幣繼續(xù)保持穩(wěn)定和強(qiáng)勢(shì)，這是市場(chǎng)供求和國(guó)際匯市波動(dòng)的反映。

需要說(shuō)明的是，人民幣匯率“破7”，這個(gè)“7”不是年齡，過去就回不來(lái)了，也不是堤壩，一旦被沖破大水就會(huì)一瀉千里；“7”更像水庫(kù)的水位，豐水期的時(shí)候高一些，到了枯水期的時(shí)候又會(huì)降下來(lái)，有漲有落，都是正常的。

人民幣匯率“破7”后走勢(shì)會(huì)如何？

人民幣匯率走勢(shì)，長(zhǎng)期取決于基本面，短期內(nèi)市場(chǎng)供求和美元走勢(shì)也會(huì)產(chǎn)生較大影響。市場(chǎng)化的匯率形成機(jī)制有利于發(fā)揮價(jià)格杠桿調(diào)節(jié)供求平衡的作用，在宏觀上起到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)和國(guó)際收支“自動(dòng)穩(wěn)定器”的功能。中國(guó)作為一個(gè)大國(guó)，制造業(yè)門類齊全，產(chǎn)業(yè)體系較為完善，出口部門競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，進(jìn)口依存度適中，人民幣匯率波動(dòng)對(duì)中國(guó)國(guó)際收支有很強(qiáng)的調(diào)節(jié)作用，外匯市場(chǎng)自身會(huì)找到均衡。

人民幣匯率“破7”對(duì)企業(yè)和居民有何影響？

改革開放是中國(guó)的基本國(guó)策，外匯管理要堅(jiān)持改革開放，進(jìn)一步提升跨境貿(mào)易和投資便利化，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，“破7”后這一政策取向不會(huì)變。

我們不希望企業(yè)過多暴露在匯率風(fēng)險(xiǎn)中，支持企業(yè)購(gòu)買匯率避險(xiǎn)產(chǎn)品規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)也要看到，目前人民幣匯率既可能貶值，也可能升值，雙向浮動(dòng)是常態(tài)，不僅是企業(yè)，即便更為專業(yè)的金融機(jī)構(gòu)也難以預(yù)測(cè)匯率的走勢(shì)。

因此我們建議，要專注于實(shí)體業(yè)務(wù)，不要將精力過多用在判斷或投機(jī)匯率趨勢(shì)上，要樹立“風(fēng)險(xiǎn)中性”的財(cái)務(wù)理念，敘做外匯衍生品應(yīng)以鎖定外匯成本、降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不確定性、實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)盈利為目的，而不應(yīng)以外匯衍生品交易本身盈利為目的。

央行行長(zhǎng)易綱指出，人民幣增強(qiáng)彈性對(duì)于中國(guó)乃至全球經(jīng)濟(jì)都有益，因?yàn)樗l(fā)揮了經(jīng)濟(jì)自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。通過匯率調(diào)整，得以平衡國(guó)際收支，得以管理人們的預(yù)期?！拔艺J(rèn)為有彈性的人民幣匯率機(jī)制是非常有益的，我們將繼續(xù)采用這種市場(chǎng)化機(jī)制。”“關(guān)于人民幣，你可以看到貿(mào)易戰(zhàn)與人民幣波動(dòng)之間明顯存在關(guān)聯(lián)。近期，由于美方施加巨大壓力，人民幣小幅走弱。但人民幣基本上是由市場(chǎng)供需決定，這是一種市場(chǎng)機(jī)制?！币拙V稱。他還表示，中國(guó)央行已經(jīng)很長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)都沒有干預(yù)匯市，“我希望這種狀況將持續(xù)——不干預(yù) ?！?/span>

在岸人民幣和離岸人民幣到底是什么?

不少人會(huì)被在岸人民幣匯率和離岸人民幣匯率搞蒙，匯率就是匯率，怎么會(huì)有個(gè)在岸和離岸之分呢?

從地理上來(lái)講，在岸匯率和離岸匯率的區(qū)別在于中國(guó)大陸和中國(guó)大陸之外的區(qū)別。在岸匯率，是指在中國(guó)大陸換匯的匯率;離岸匯率，是指在中國(guó)大陸以外的換匯的匯率。

我們通常說(shuō)的兌換外幣，一般是在中國(guó)大陸的銀行完成兌換，所以使用的匯率是按照在岸匯率作為兌換標(biāo)準(zhǔn)。

如果需要更加官方的解釋。

在岸匯率：即央行授權(quán)中國(guó)外匯中心于每個(gè)工作日上午對(duì)外公布當(dāng)日人民幣兌換美元、歐元、日元、港幣匯率的中間價(jià)作為當(dāng)日銀行間即期外匯市場(chǎng)以及銀行柜臺(tái)交易匯率的參考價(jià)格，這就叫在岸人民幣。

離岸匯率：即央行開放香港以及其他國(guó)家進(jìn)行人民幣交易的匯率就叫離岸人民幣，而2010年中國(guó)香港實(shí)施的人民幣離岸交易(CNH)已經(jīng)是泛指海外離岸人民幣交易。

同樣都是人民幣兌換外幣，為什么還要分一個(gè)在岸匯率和離岸匯率呢?這是因?yàn)槿嗣駧胚€沒有完全的國(guó)際化，這就造成了人民幣在岸和離岸匯率的不同。

1、國(guó)內(nèi)換匯與國(guó)外換匯，兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差別大，主要是因?yàn)閮r(jià)格形成機(jī)制的差異。

2、離岸人民幣匯率，因?yàn)楦觾A向于市場(chǎng)化，管制相對(duì)較少，所以波動(dòng)更大。

3、在岸人民幣匯率，會(huì)受到央行的影響，特別是當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，央行會(huì)維護(hù)外匯的穩(wěn)定而做出一些貨幣市場(chǎng)的調(diào)整。

離岸匯率、在岸匯率匯會(huì)相互影響，離岸匯率更多反映出市場(chǎng)的情況，在岸匯率匯反映出央行態(tài)度。

2016年底，人民幣對(duì)美元連連暴跌，不少人認(rèn)為匯率即將破7，然而看到了在岸匯率的堅(jiān)挺，結(jié)果很快離岸人民幣匯率又開始上漲。

在岸匯率和離岸匯率因?yàn)椴幌嗤?，所以?huì)產(chǎn)生一個(gè)差，一旦這個(gè)差過大，投機(jī)者就可以通過低匯率的一岸買進(jìn)，通過高匯率的一岸賣出，從而進(jìn)行賣出套利。同時(shí)，大量的套利，又會(huì)很快的讓離岸和在岸的匯率的差，快速減少。