當心貨款！該國匯率飆升、眾多企業(yè)倒閉！外匯管制出口風險高

經(jīng)歷了8月份比索大跌后，阿根廷政府于當?shù)貢r間9月1日授權(quán)進行外匯管制。為控制美元和外匯儲備的不斷流失，9月15日下午，阿根廷央行負責人在新聞發(fā)布會上宣布了以下新的限制措施：

1. 對購買美金征收35%的預(yù)扣所得稅。

該措施針對的是以美元儲蓄和外幣結(jié)算付款實施征稅，從9月16日星期三起生效。意思是那些購買美元進行儲蓄的人必須支付30%的國家團結(jié)稅之外，還必須支付35%的預(yù)扣所得稅。

2. 美元賬戶開戶將受到控制。

非阿根廷居民以外幣結(jié)算出售有價證券或在國外購買阿根廷證券將受到限制。如果正在接受政府的社會補助款（疫情前后）則無法開設(shè)美元賬戶。而使信用卡購物沒有限制，但這些支付必須通過儲蓄美元賬戶來支付的。

3. 公司企業(yè)必須對債務(wù)進行重組。

在公司層面，阿根廷央行將要求每月到期超過100萬美元的公司提出該債務(wù)的重組計劃。企業(yè)必須先取得阿根廷中央銀行同意才能購買外匯，匯款到海外需取得政府許可，個人每月不得購買超過1萬美元，但若是從戶頭提取則無此限制。

阿根廷中央銀行針對外匯交易采取了新的措施，想要以此降低美金交易量，然而誰曾想?yún)s引起了反效果，美金交易量卻并沒有減少太多，債券和股票價格卻不斷下降。

據(jù)金融行業(yè)商業(yè)顧問費爾南多·馬魯（Fernando Marull）的分析，按照目前債券的價格進行簡單計算，中央銀行債券交換后損失了約7億美元。他表示：“對于中央銀行而言，他們這一措施的采取，相當于是開槍打死了自己?！?/p>

然而更糟糕的是，遭中央銀行宣布了這一措施后，美金的銷量并沒有減少，在9月16日市場相對穩(wěn)定后，9月17日和18日又有大量民眾繼續(xù)購買美金，甚至造成了私人機構(gòu)貨不應(yīng)求的現(xiàn)象。

毫無疑問，該措施的采取導(dǎo)致債券和股票均價格下跌，然而雖然美金交易量相比前一陣子有所下降，但是按照目前的形勢發(fā)展，美元將再次變得炙手可熱，供不應(yīng)求。

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黑市匯率飆升 上百外匯兌換所關(guān)閉

自阿爾貝托·費爾南德斯（AlbertoFernández）上任以來，他的政府首先對零售外匯和外國產(chǎn)品及服務(wù)（出國旅行，亞馬遜，Uber，Netflix等）征收30％的稅，以試圖彌合比索在正式和黑市中的價格之間的差距。

但是，由于官方和黑市之間的美元對美元匯率之間的差距越來越大，很快就證明了30％的稅是不夠的，因此以中央銀行的價格購買美元在黑市上出售它們?nèi)匀皇欠€(wěn)賺不賠的買賣。

9月下旬，中央銀行行長米格爾·佩斯（Miguel Pesce）更加努力，在這30％的基礎(chǔ)上增加了另一筆稅收，并進一步收緊了限制措施等措施。結(jié)果，如上圖所示，想要購買美元或進口產(chǎn)品和服務(wù)的零售商的價格從約100比索躍升至135比索。

比索以這種方式漸漸貶值，央行外匯儲備也以“點滴式消失”的方式被民眾螞蟻搬家式地購買而漸漸失血。

疫情期間，阿根廷外匯兌換所的數(shù)量幾乎減少了一半。有些經(jīng)營了數(shù)十年的著名外匯兌換所，例如Maxinta，Mazza，Valuar，Cardiff和Transcambio相繼關(guān)門，這是在隔離期間停止運營的五家大公司。據(jù)估計，如果該行業(yè)重新開放的話，將有大約100家已經(jīng)從外匯市場消失。

事實上，受到疫情隔離的限制，已經(jīng)流通的外匯兌換所仍然無法正常運作：換匯外匯兌換所的客戶（銀行價格便宜10％）必須關(guān)聯(lián)一個銀行帳戶，這樣他們購買的美元貨幣才可以存入銀行，然后才能夠?qū)嶋H提現(xiàn)。隨著網(wǎng)絡(luò)購買收緊管控，一些金融實體決定甚至不接受此類轉(zhuǎn)賬操作。

阿根廷外匯交易商會（Cadecac）主席馬里奧莫切蒂（Mario Mochetti）的解釋說：

外匯兌換所（Casa de Cambio）與外匯代理（Agencia de Cambio）之間的區(qū)別在于，前者（僅占該行業(yè)的20％）可以進行國際轉(zhuǎn)賬和外貿(mào)業(yè)務(wù)，而后者只能買賣外匯。

據(jù)了解，這兩種類型的商業(yè)實體僅占外匯交易市場的6％（只占市場的少數(shù)部分）。其余的換匯業(yè)務(wù)來自銀行，而現(xiàn)在的銀行幾乎控制了阿根廷所有的貨幣交易。

還有一個問題是，現(xiàn)行的政府外匯限制措施和團結(jié)稅（impuesto PAIS）使得購買美元的官方市場完全消失了。

弊端顯而易見：誰會以買方匯率（低于賣方匯率）的價格賣出美元，然后損失他們購買美元時支付的30％稅款呢？當然，這一切操作都是在黑市或股票交易市場中進行的。

而隨著在銀行將比索兌換成美元變得越來越困難，目前阿根廷黑市匯率交易異?；鸨?strong>非官方的黑市匯率已飆升至145比索兌1美元，幾乎是現(xiàn)鈔匯率75比索兌1美元的兩倍。

阿根廷人對美元的需求與日俱增，而阿根廷央行的外匯儲備則失血嚴重。

EcoGo咨詢公司執(zhí)行董事Marina Dal Poggetto表示，根據(jù)由多位經(jīng)濟學家領(lǐng)導(dǎo)的咨詢公司的估計，從總準備金減去對應(yīng)于存款準備金要求的約115.84億美元，再加上對應(yīng)于中國貨幣互換的190.10億美元后，得出中央銀行的凈儲備為62.52億美元。

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通貨膨脹加劇 眾多企業(yè)倒閉

據(jù)阿根廷統(tǒng)計局日前發(fā)布的報告，受新冠疫情影響，阿根廷第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值較去年同期相比下降了19.1%。

9月23日，國家調(diào)查統(tǒng)計局發(fā)布報告稱，8月份通貨膨脹率比七月提高0.8%，達2.7%。

而通脹率上漲的部分原因是由于食品價格的提高從而推高了8月份食品類的通貨膨脹率，高達3.5%。

其中水果、蔬菜等季節(jié)性產(chǎn)品的物價漲幅最高，高達4%。除此之外，漲幅最大的是礦泉水（12%），其次是西紅柿罐頭(11.7%)、啤酒(6.7%)、酸奶(6.4%)和肉餡(5.1%)。

緊隨其后的是家居用品，如家具、紡織品、手工藝品等，漲幅達3.5%；娛樂文化，如書報、雜志、玩具等，漲幅為3.3%。

電器和電子產(chǎn)品的價格也有所提高，而漲幅最低的是公共服務(wù)、移動通訊及教育費用，受政府提出的價格限制，漲幅僅有1%。

中央銀行的市場預(yù)期調(diào)查顯示，8月份的通脹率應(yīng)接近3%。到今年年底通脹率應(yīng)低于40%。

根據(jù)經(jīng)濟部長馬丁·古茲曼(Martín Guzmán)提交給國會的預(yù)算草案來看，以年度計算，7月份的通貨膨脹率為42.4％，過去7個月通脹率累計15.8％。預(yù)計2020年全年的通脹率為32%，誤差幅度為4個百分點，到明年則將降至29%。

此外，由于疫情阿根廷正在遭受經(jīng)濟危機，針對新冠肺炎疫情采取的隔離措施和對經(jīng)濟活動的限制更加惡化了經(jīng)濟局勢。

阿根廷商會（CAC）進行了一項數(shù)據(jù)統(tǒng)計調(diào)查發(fā)現(xiàn)：阿根廷各商家中除了10.1%的商家未看到其銷售額變化以外，有38.8%的商家表示其銷售額相比疫情之前降低了50%以上，也有20.9%的商家表示其銷售額下降幅度在26%至50%之間，另外10.9%的商家表示其銷售額下降幅度在1%至25%之間。

另外，在疫情暴發(fā)六個月后，有38%的公司表示在目前的措施下還能堅持30天，34.1%的公司表示不得不減小規(guī)模，還有10.1%的公司表示不得不關(guān)閉。

目前，布市有17％的居民處于貧困狀態(tài)，也就是說這些人沒有足夠的食物。檢疫隔離措施所引發(fā)的嚴重經(jīng)濟危機直接后果是，導(dǎo)致三分之一的人口處于貧困線以下。根據(jù)布宜諾斯艾利斯市政府統(tǒng)計研究所的數(shù)據(jù)，在今年4月至6月之間，有4萬個家庭失去了直接獲得的經(jīng)濟來源。

分析人士認為，阿根廷國內(nèi)生產(chǎn)總值2020年將下降12％。

近期阿根廷比索匯率快速貶值再加上外匯管制，將造成當?shù)刭I家成本急劇升高，甚至無法付出美元。買方可能因此拒收貨物或拖欠貨款。

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