日本經(jīng)濟(jì)面臨衰退？1600家日企已“倒下”！德國：更多企業(yè)破產(chǎn)正在醞釀中！

進(jìn)入2021年，隨著疫苗接種率的不斷提高，全球多國開始加速經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步。然而日本卻由于疫苗接種進(jìn)度落后，而陷入疫情反復(fù)的困境，甚至可能會因此面臨經(jīng)濟(jì)技術(shù)性衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

日本內(nèi)閣府6月8日發(fā)布的修正數(shù)據(jù)顯示，一季度，日本GDP折合成年率環(huán)比萎縮3.9%，低于5月18日發(fā)布的初步核算值5.1%，其經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢頭大大受挫。有經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，由于4月份起疫情死灰復(fù)燃，日本二季度GDP很可能會繼續(xù)下滑，面臨二次衰退的風(fēng)險(xiǎn)。

日本知名市場調(diào)查公司帝國數(shù)據(jù)銀行指出，在該國因疫情而進(jìn)入緊急狀態(tài)的地區(qū)，以餐飲為首的服務(wù)業(yè)銷售額持續(xù)下降。加上以東京、大阪、名古屋為核心的三大經(jīng)濟(jì)圈經(jīng)濟(jì)活動均已受限，未來日本倒閉的公司數(shù)量將會持續(xù)增長。

事實(shí)上，此前，日本就已經(jīng)倒閉了不少公司。據(jù)界面新聞6月15日最新報(bào)道，帝國數(shù)據(jù)銀行最新數(shù)據(jù)顯示，自去年2月到今年的6月14日，受新冠疫情影響而破產(chǎn)清算、或者正在準(zhǔn)備破產(chǎn)清算的停業(yè)公司、個(gè)人業(yè)主等的數(shù)量累計(jì)已經(jīng)達(dá)到1600家。

具體來看，餐飲企業(yè)受疫情影響破產(chǎn)危機(jī)最嚴(yán)重，已經(jīng)倒閉了265家；其次是倒閉了155家的建筑施工業(yè)；此外，酒店旅館業(yè)、食品批發(fā)業(yè)也倒閉了不少家公司，分別為92家、81家。

在此背景下，專家普遍預(yù)期，一旦變異病毒全國傳播且疫苗接種進(jìn)度仍未加速，日本甚至有GDP連續(xù)3個(gè)財(cái)年萎縮的可能性。不過，需求旺盛的中國市場或成為日本提振經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵。據(jù)日本工作機(jī)械工業(yè)會統(tǒng)計(jì)，中國4月進(jìn)口的日本機(jī)床訂單是去年同期的3.3倍。

德國：更多企業(yè)破產(chǎn)正在醞釀中！

隨著疫苗接種的推進(jìn)，2021年下半年，德國經(jīng)濟(jì)可能會恢復(fù)到可持續(xù)的復(fù)蘇狀態(tài)，但是即使在經(jīng)濟(jì)衰退初期德國企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況非常好的情況下，企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量增加的可能性也很大。

2020年，德國有15840家企業(yè)破產(chǎn)，這是1993年以來該國企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量的最低水平。而德國企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量的年下降率（-15.5%）是自1975年以來幅度最大的。只有在2007年（-14.6%）國際金融危機(jī)之前和1978年（-14.1%）第二次油價(jià)沖擊之前才能觀察到與這種相近的破產(chǎn)下降幅度。單月看，2020年德國企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量均低于2019年的水平。然而，從2020年7月開始，兩年之間的差距變得頗具戲劇性。有趣的是，2021年以來企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量非常少，1月共有1 108宗企業(yè)破產(chǎn)案，與2020年8—10月的水平相當(dāng)；與2020年1月相比，企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量下降了31%。

為了獲得國家支持，德國企業(yè)必須證明其商業(yè)模式在新冠肺炎疫情發(fā)生之前（即2019年12月）是有效的。由于德國汽車業(yè)和金屬行業(yè)自2018年年底以來一直處于衰退狀態(tài)，一些企業(yè)未能滿足這一要求，沒有獲得國家支持，最終資不抵債。2020年，金屬行業(yè)的企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量提高了7.1%，汽車行業(yè)的企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量則大幅增長了31.6%。

這些特定行業(yè)的企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量增長并未改變德國企業(yè)破產(chǎn)的總體結(jié)構(gòu)：大部分破產(chǎn)來自商業(yè)服務(wù)業(yè)、建筑業(yè)、酒店業(yè)、零售業(yè)和運(yùn)輸業(yè)。2020年，金屬行業(yè)企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量僅占所有破產(chǎn)數(shù)量的3%，汽車僅占0.5%。例外情況不限于不同部門內(nèi)部，在區(qū)域之間也可以觀察到。德國幾乎每個(gè)州都報(bào)告了企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量的減少，除了不來梅州。由于商業(yè)服務(wù)業(yè)、制造業(yè)和運(yùn)輸業(yè)的企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量的增加，2020年不來梅州企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量同比增長8.1%。

在不同的企業(yè)形式之間也觀察到了不同的破產(chǎn)發(fā)展情況。在德國，獨(dú)資企業(yè)占破產(chǎn)總數(shù)的25%左右，私營有限公司則占破產(chǎn)總數(shù)的65%。2020年，獨(dú)資企業(yè)的破產(chǎn)率驚人地下降了33%。

從上面的數(shù)字可以看出，德國企業(yè)在2020年的生存情況很好，但這是一個(gè)謬論。破產(chǎn)數(shù)量集中在小企業(yè)，并不能提供任何有關(guān)經(jīng)濟(jì)損失的信息。事實(shí)上，據(jù)德國統(tǒng)計(jì)局估計(jì)，2020年德國企業(yè)破產(chǎn)的索賠總額為441億歐元。最近12年來，只有一年的索賠額較高：2009年為731億歐元。

2009年，德國國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比下降5.7%（2020年同比下降4.9%），而企業(yè)破產(chǎn)數(shù)量同比增長11.6%（2020年同比下降15.5%）。與2019年相比，2020年的索賠總額增長了65%。一些行業(yè)在其中脫穎而出。

令人驚訝的是，信息通信技術(shù)行業(yè)（ICT）占據(jù)了索賠額首位，索賠額比2019年增長2 767%。其中一個(gè)原因是一家大型處方藥清算所（AVP）破產(chǎn)，而許多藥店曾與之合作。酒店業(yè)的索賠額同比增長383%，貿(mào)易和零售業(yè)的索賠額同比增長116%，金融和保險(xiǎn)業(yè)的索賠額同比增長124%。而在活動中受新冠肺炎疫情影響不大的部門，如能源（-97%）、運(yùn)輸（-84%）和建筑業(yè)（7%）顯示出了更好的結(jié)果。

因此，2020年德國經(jīng)濟(jì)損失慘重，更多的企業(yè)破產(chǎn)正在醞釀之中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從2020年4月開始，在法院申請走破產(chǎn)程序的企業(yè)數(shù)量一直在下降。但到2020年10月，這一趨勢發(fā)生了變化，德國申請破產(chǎn)的企業(yè)數(shù)量開始上升（12月除外）。2021年2月和3月，在法院申請走破產(chǎn)程序的企業(yè)數(shù)量已經(jīng)大幅增加，環(huán)比分別激增30%和37%，達(dá)到2017年3月以來的最高水平。

科法斯集團(tuán)的預(yù)測模型顯示，德國仍可能有最多4030起企業(yè)破產(chǎn)案。這一破產(chǎn)苗頭在2020年被“隱藏”了，但可能在2021年或2022年暴露出來。從企業(yè)角度看，危機(jī)似乎遠(yuǎn)未結(jié)束。