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暴力拉升近2000點(diǎn)!人民幣匯率單日升幅創(chuàng)17年紀(jì)錄!未來匯率怎么走?

發(fā)布時(shí)間:2022-05-25
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經(jīng)過前期貶值,近期人民幣兌美元匯率中間價(jià)持續(xù)強(qiáng)勁反彈。

近期在岸、離岸人民幣匯率的最低點(diǎn)分別觸及6.8112和6.8375,雙雙跌破6.8。但在此后的幾個(gè)交易日內(nèi),人民幣開啟了一波反彈走強(qiáng),連續(xù)漲破6.8、6.7兩個(gè)整數(shù)關(guān)口,重新又回到了6.6和6.5區(qū)間。這可真是幾家歡喜幾家愁了。




匯率拉升近2000點(diǎn)
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中國(guó)外匯交易中心23日?qǐng)?bào)人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)為6.6756,較此前一個(gè)交易日大幅上調(diào)了731個(gè)基點(diǎn),單日上升1.08%,漲幅創(chuàng)下了2005年7月以來的最大值。

24日人民幣匯率中間價(jià)報(bào)6.6566,較前一個(gè)交易日依然大幅升值。

比匯率中間價(jià)反應(yīng)更快的是外匯市場(chǎng),在岸、離岸人民幣對(duì)美元即期匯率均在5月23日漲回至6.4和6.5區(qū)間。

在岸、離岸人民幣在近七個(gè)交易日內(nèi)的最大漲幅已分別累計(jì)超1600個(gè)基點(diǎn)和接近2000個(gè)基點(diǎn)。

值得注意的是,美元指數(shù)也在5月13日漲破105,創(chuàng)下近20年的最高值,隨后出現(xiàn)回調(diào)走低,截至23日17時(shí)30分,最低點(diǎn)已觸及102.11。

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人民幣升值三大原因
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對(duì)此,中國(guó)銀行研究院高級(jí)研究員王有鑫分析認(rèn)為,有三方面因素。

一是美元逐漸從高點(diǎn)回落。近期在美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期回落,歐元區(qū)央行表態(tài)逐漸偏鷹,歐美貨幣政策走勢(shì)趨于收斂等因素影響下,美元指數(shù)逐漸回落,帶動(dòng)人民幣匯率回升。

二是市場(chǎng)預(yù)期逐漸好轉(zhuǎn)。在前期人民幣匯率快速貶值后,市場(chǎng)悲觀情緒已得到很大程度釋放。隨著近期相關(guān)經(jīng)濟(jì)刺激政策的出臺(tái)和上海疫情的逐漸穩(wěn)定,長(zhǎng)三角地區(qū)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)生活、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈和物流逐漸向常態(tài)恢復(fù),市場(chǎng)信心有所提振。

三是雖然4月人民幣匯率呈現(xiàn)一定壓力,但跨境資本流動(dòng)保持凈流入,市場(chǎng)主體結(jié)匯增加,外匯供求保持穩(wěn)定。特別是近期隨著股市回升,證券投資項(xiàng)下資金凈流入增加,帶動(dòng)人民幣升值。

王有鑫預(yù)計(jì),在進(jìn)入四季度后,隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力進(jìn)一步加大,美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒅饾u轉(zhuǎn)變貨幣政策立場(chǎng),人民幣匯率也將隨之迎來新一輪周期轉(zhuǎn)換的拐點(diǎn)。

同時(shí)稱,短期波動(dòng)并未改變?nèi)嗣駧刨Y產(chǎn)的長(zhǎng)期配置屬性。特別是在人民幣SDR權(quán)重上調(diào)后,將吸引國(guó)際上更多的增量資金增配人民幣資產(chǎn),人民幣匯率將逐漸由情緒面驅(qū)動(dòng)回歸基本面驅(qū)動(dòng)。

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長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)沒有變
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那么接下來人民幣走勢(shì)如何?

平安證券認(rèn)為,接下來人民幣匯率的走勢(shì)會(huì)受到美元指數(shù)、金融賬戶資本流動(dòng)和中國(guó)出口前景等因素的綜合影響,大概率是寬幅波動(dòng),人民幣匯率貶值最快的階段過去。

具體來看,美元指數(shù)方面,短期仍將保持強(qiáng)勢(shì),可能還有進(jìn)一步上行空間,但基本對(duì)應(yīng)頂部區(qū)域。美聯(lián)儲(chǔ)緊縮預(yù)期的不確定性,疊加美強(qiáng)歐弱的基本面和歐央行對(duì)加息的謹(jǐn)慎仍將支撐美元,不排除歐元兌美元匯率破1.0。

短期資本流動(dòng)方面,仍將保持較高的波動(dòng)性,在美國(guó)持續(xù)的加息下,中美利差收窄仍會(huì)給債券市場(chǎng)帶來資本外流壓力。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面低點(diǎn)已過,在穩(wěn)增長(zhǎng)政策持續(xù)加碼下,將會(huì)逐漸恢復(fù),但考慮到疫情頻發(fā)、地產(chǎn)下行和出口的壓力,中國(guó)經(jīng)濟(jì)修復(fù)的斜率將會(huì)比較平緩。

國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英也表示,中國(guó)經(jīng)濟(jì)韌性比較強(qiáng),長(zhǎng)期向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)沒有改變,國(guó)際收支結(jié)構(gòu)穩(wěn)健,經(jīng)常賬戶保持合理規(guī)模順差,

人民幣資產(chǎn)具有長(zhǎng)期投資價(jià)值,人民幣匯率將呈現(xiàn)雙向波動(dòng),并且會(huì)在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定。


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